VALORAÇÃO DE USINA TERMELÉTRICA DE BIOMASSA: UM ESTUDO DE CASO

Autores

  • Thaís Cristina de Souza Nogueira UNESP - Universidade Estadual Paulista "Júlio de Mesquita Filho"
  • David Ferreira Lopes Santos UNESP - Universidade Estadual Paulista "Júlio de Mesquita Filho"
  • Santiago Valcacer Rodrigues UNIFOR - Universidade de Fortaleza

DOI:

https://doi.org/10.17765/2176-9168.2017v10n2p343-369

Palavras-chave:

Setor sucroenergético, Fluxo de caixa descontado, Teoria de opções reais

Resumo

Os objetivos deste estudo são valorar uma planta termelétrica, baseada em biomassa, associada a um grupo sucroenergético e avaliar sua capacidade de criação de valor para os acionistas. A geração de energia elétrica a partir da biomassa é a terceira fonte de energia elétrica do Brasil e aquela que apresentou na última década o maior crescimento marginal. A pesquisa decorreu a partir de um estudo de caso com fins exploratórios e descritivos durante o ano de 2014. A planta alvo está localizada no interior do Estado de São Paulo. As ferramentas para valorar este investimento foram o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) e a Teoria por Opções Reais (TOR) com a opção de abandono do investimento pelo valor da dívida. Os resultados demonstraram que a TOR foi mais eficiente e robusta para determinar o valor do investimento em R$ 69,346 milhões, pois considerou a volatilidade do preço da energia.

Biografia do Autor

Thaís Cristina de Souza Nogueira, UNESP - Universidade Estadual Paulista "Júlio de Mesquita Filho"

Graduada em Administração de Empresas pela Universidade Estadual Paulista "Júlio de Mesquita Filho", Câmpus Jaboticabal-SP

David Ferreira Lopes Santos, UNESP - Universidade Estadual Paulista "Júlio de Mesquita Filho"

Atua como Professor Assistente Doutor em regime RDIDP na UNESP - Universidade Estadual Paulista, junto ao Departamento de Economia Rural da Faculdade de Ciências Agrárias e Veterinárias

Santiago Valcacer Rodrigues, UNIFOR - Universidade de Fortaleza

Mestrando em Administração de Empresas pela Universidade de Fortaleza, Especialista em Finanças pela Universidade de Fortaleza e Graduado em Administração pela Universidade Potiguar.

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Publicado

2017-06-16

Como Citar

Nogueira, T. C. de S., Santos, D. F. L., & Rodrigues, S. V. (2017). VALORAÇÃO DE USINA TERMELÉTRICA DE BIOMASSA: UM ESTUDO DE CASO. Revista Em Agronegócio E Meio Ambiente, 10(2), 343–369. https://doi.org/10.17765/2176-9168.2017v10n2p343-369

Edição

v. 10 n. 2 (2017): abr./jun.

Seção

Agronegócio

Licença

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