HEDGE COM COMBINAÇÃO DE ATIVIDADES AGROPECUÁRIAS

  • Karine Diniz Xavier Universidade Federal de Viçosa Campus Florestal, UFV CAF
  • Kellen Cristina Campos Fernandes Instituto de Ensino Superior de Rio Verde, IESRIVER
  • Reginaldo Santana Figueiredo Universidade Federal de Goiás, UFG
  • Odilon José de Oliveira Neto Universidade Federal de Uberlândia Campus Pontal, UFU CPO
Palavras-chave: Portfólios, Diversificação, Programação linear

Resumo

O objetivo deste estudo foi desenvolver hedge por meio da combinação de diferentes atividades agropecuárias de modo a oferecer ao produtor rural e usuários em geral, um instrumento para mitigação do risco no mercado agropecuário. Tal instrumento se refere a uma tabela com diferentes portfólios compostos por diferentes atividades agropecuárias, acompanhados de seu risco e retorno operacional mensal, além das alocações ótimas dos recursos financeiros e da área da propriedade rural para cada atividade. Para alcance do objetivo da pesquisa, foi utilizada a teoria do Portfólio de Harry Markowitz (1952) com a elaboração da matriz de correlação entre os retornos das atividades em estudo e o modelo de programação linear, que possui como função objetivo a equação que visa minimizar o risco de um portfólio proposta pelo mesmo autor. Os resultados oferecem portfólios com a combinação de duas, três, quatro, cinco e seis atividades agropecuárias. Foi possível verificar que o Portfólio 1, composto pelas atividades milho e soja, apresentou maior nível de retorno operacional mensal, 15,70%, para um risco de 2,79%. O Portfólio 6, formado pelas atividades tomate e bovinocultura de corte, oferece o menor nível de risco quando comparado aos outros portfólios, 0,35%, para um retorno operacional mensal de 3,33%. A escolha do melhor portfólio é feita pelo usuário levando em consideração o nível de risco que ele está disposto a enfrentar.

Biografia do Autor

Karine Diniz Xavier, Universidade Federal de Viçosa Campus Florestal, UFV CAF
Professora Assistente do Instituto de Ciências Agrárias atuando nas áreas de Administração, Economia e Extensão Rural.
Kellen Cristina Campos Fernandes, Instituto de Ensino Superior de Rio Verde, IESRIVER
Professora e coordenadora dos cursos de Administração e Tecnologia atuando nas áreas de Análise de Risco, Comercialização Agrícola e Economia Rural.
Reginaldo Santana Figueiredo, Universidade Federal de Goiás, UFG
Professor Adjunto da Escola de Agronomia atuando nas áreas de Modelagem e Simulação de Sistemas Agroindustriais.
Odilon José de Oliveira Neto, Universidade Federal de Uberlândia Campus Pontal, UFU CPO
Professor Adjunto do Departamento de Administração atuando nas áreas de administração financeira e análise de investimentos.

Referências

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Publicado
2017-12-12
Seção
Agronegócio